穩健醫療 

　　消費品業(yè)務(wù)表現亮眼 醫用耗材Q2營(yíng)收+7% 

　　投資建議：醫療業(yè)務(wù)基數影響逐漸減弱，收入重回良性增長(cháng)軌道；消費品業(yè)務(wù)聚焦爆品打造，線(xiàn)下開(kāi)店提效提速，線(xiàn)上平臺持續滲透，盈利質(zhì)量高�？紤]到醫療業(yè)務(wù)毛利率受感染防護產(chǎn)品拖累較大，且拓展期仍需加大費用投入，該機構略下調盈利預測，預計公司24-26 年歸母凈利潤為8.0/9.3/11.0 億元(前值為8.3/9.5/11.1 億元)，對應PE 為18/15/13 倍。參考絕對估值法，維持目標價(jià)37.4元，維持“強推”評級。

　　風(fēng)險提示：消費板塊恢復不及預期，宏觀(guān)環(huán)境下消費信心回升受阻等。 

　　新鳳鳴 

　　Q2實(shí)現同環(huán)比增長(cháng) Q3旺季來(lái)臨后盈利有望持續改善 

　　投資建議:考慮到滌綸長(cháng)絲價(jià)差修復節奏不及此前市場(chǎng)預期,因此該機構下調此前預期,預期公司2024-2026 年的歸母凈利潤為15.27/20.69/27.05(前值為19.11/24.34/29.51)億元,對應24-26 年EPS 1.00/1.36/1.77 元,當前市值對應PE 分別為10x、7x、5x。參考可比公司估值及歷史估值,給予2024 年15 倍PE,對應目標價(jià)15 元,維持“強推”評級。

　　風(fēng)險提示:產(chǎn)能投放進(jìn)度不及預期,原材料大幅波動(dòng),需求端恢復不及預期

　　京滬高鐵 

　　跨線(xiàn)業(yè)務(wù)表現較好 支撐業(yè)績(jì)增長(cháng) 

　　投資建議。短期來(lái)看Q3 暑運催化下本線(xiàn)旅客發(fā)送量及跨線(xiàn)列次有望保持較好增長(cháng)，長(cháng)期來(lái)看公司跨線(xiàn)增長(cháng)潛力較大，京福安徽有望持續減虧，24 年底湖蘇滬鐵路及京雄商高鐵計劃開(kāi)通運營(yíng)，開(kāi)通后安徽周邊鐵路組網(wǎng)效應凸顯，跨線(xiàn)列次有望持續增長(cháng)。該機構預計公司24-26 年歸母凈利潤分別為129.7、135.6、151.6 億元，對應24 年P(guān)E 為19.9x，PB 為1.3x，維持“強烈推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：其他交通工具帶來(lái)的競爭風(fēng)險、國鐵清算不及時(shí)和清算政策變動(dòng)風(fēng)險、京福安徽運能增長(cháng)不及預期風(fēng)險、高鐵出現重大安全事故的風(fēng)險等。 

　　卓易信息 

　　擬收購艾普陽(yáng)剩余48%股權 深化IDE產(chǎn)業(yè)布局 

　　在固件業(yè)務(wù)和IDE 業(yè)務(wù)共同驅動(dòng)下，公司成長(cháng)前景值得期待，該機構維持盈利預測，預計2024-2026 年的歸母凈利潤為0.76、1.00、1.32 億元，EPS 為0.62、0.83、1.09 元，當前股價(jià)對應PE 為34.9、26.3、19.9 倍，維持“買(mǎi)入”評級。

　　風(fēng)險提示：并購整合不及預期；市場(chǎng)拓展不及預期；公司研發(fā)不及預期風(fēng)險。 

　　泰恩康 

　　核心品種經(jīng)營(yíng)穩定 在研產(chǎn)品布局合理 

　　投資建議：公司核心產(chǎn)品市場(chǎng)空間廣闊，在研產(chǎn)品梯隊布局合理，考慮到廣泛的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )和銷(xiāo)售推廣經(jīng)驗，該機構預測2024-2026 年歸母凈利潤為2.13/2.82/3.67 億元，對應PE 估值25.1/19.0/14.6 倍。維持“買(mǎi)入”評級。

　　風(fēng)險提示：代理運營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險；市場(chǎng)競爭加劇風(fēng)險；新藥研發(fā)不及預期風(fēng)險等。 

　　我武生物 

　　營(yíng)收穩健增長(cháng) 新品銷(xiāo)售持續放量 

　　盈利預測及投資建議�？紤]到公司是國內脫敏治療龍頭企業(yè)，未來(lái)幾年黃花蒿滴劑仍將處于快速放量階段，該機構預計公司2024-2026 年公司歸母凈利潤分別為3.65/4.34/5.14 億元，對應PE 分別為24.1/20.2/17.1 倍，維持“買(mǎi)入”評級。

　　風(fēng)險提示：市場(chǎng)競爭加劇的風(fēng)險；產(chǎn)品銷(xiāo)售不及預期的風(fēng)險；行業(yè)政策的風(fēng)險。 

　　聚和材料 

　　光伏銀漿龍頭 受益于N型迭代+布局上游降本 

　　投資建議：該機構預計公司2024-2026 年營(yíng)收分別為162.50/190.50/223.19億元，對應增速分別為57.9%/17.2%/17.2%，歸母凈利潤分別為6.52/7.98/9.69億元，對應增速分別為47.5%/22.3%/21.5%，根據9 月13 日收盤(pán)價(jià)計算，對應PE 為10X/8X/7X。公司是光伏銀漿龍頭，受益于N 型迭代帶來(lái)的加工費溢價(jià)紅利，并向上游布局保障供應鏈安全并降本，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：下游需求不及預期、N 型迭代不及預期、原材料價(jià)格波動(dòng)、應收賬款信用減值風(fēng)險等。 

　　金發(fā)科技 

　　Q2業(yè)績(jì)顯著(zhù)改善 石化板塊有望逐步減虧 

　　投資建議：改性塑料盈利穩健增長(cháng)，石化板塊有望逐步減虧，疊加公司一體化布局順利推進(jìn)中，抗風(fēng)險能力有望加強�？紤]到公司石化板塊盈利或仍有壓力，該機構調整業(yè)績(jì)預期，并新增26 年盈利預測，預計2024-2026 年公司實(shí)現歸母凈利潤10.02/15.18/20.68 億元(24-25 年前值為15.15/19.04 億元)，同比增速分別為216%/51%/36%，對應EPS 為0.38/0.58/0.78 元。估值方面，可比公司2024 年平均PE 為15x，考慮到公司為改性塑料龍頭，配套綠色石化板塊具備產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，該機構給予公司24 年21xPE，目標價(jià)7.98 元，維持“推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：下游需求不及預期，項目投產(chǎn)不及預期，宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)。 

　　春秋航空 

　　淡季業(yè)績(jì)有韌性 低成本優(yōu)勢凸顯 

　　低成本優(yōu)勢有望持續體現，盈利韌性強。2024 年7-8 月，公司RPK 同比+10%，客座率同比提升1.1 個(gè)百分點(diǎn)至93.5%，繼續延續增長(cháng)趨勢�？紤]到今年國內票價(jià)較弱，該機構調整盈利預測，預計公司2024-26 年歸母凈利潤分別為29/34/42 億元，當前股價(jià)對應2024 年P(guān)/E 為16 倍，給予公司“增持”評級。

　　風(fēng)險提示：需求不及預期；運力引進(jìn)不及預期；油價(jià)大幅上漲；人民幣大幅貶值。 

　　中遠海特 

　　并表遠海汽車(chē)船公司 看好未來(lái)業(yè)績(jì)釋放 

　　投資建議：1)MPP 市場(chǎng)運價(jià)預計Q3 仍有較強支撐；2)看好汽車(chē)出口物流市場(chǎng)增量空間，目前關(guān)稅提升難以改變2-3 年內國內汽車(chē)出口增長(cháng)勢頭；3)年度現金分紅比例維持50%；4)未來(lái)公司加強治理水平，同時(shí)強調成本費用管控。預計24-26 年利潤分別為14/18/21 億元，同比分別增長(cháng)34%/28%/14%，成長(cháng)性較好，對應24 年盈利，PE 估值為 8.3x，給予“增持”評級。

　　風(fēng)險提示：宏觀(guān)經(jīng)濟下滑、國際貿易摩擦、業(yè)績(jì)測算風(fēng)險等。 

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