中秋假期收尾，假期期間外圍市場(chǎng)整體交投活躍，美聯(lián)儲降息有望在本周落地。

　　在業(yè)內機構看來(lái)，當前A股市場(chǎng)磨底期有望縮短，國內宏觀(guān)政策發(fā)力提振需求仍是當前關(guān)注焦點(diǎn)。配置方面，紅利的底倉價(jià)值依舊存在，成長(cháng)主題機會(huì )、政策長(cháng)期支持和產(chǎn)業(yè)催化活躍方向值得把握。

　　影響后市投資大事件

　　美聯(lián)儲9月議息決議落地在即

　　北京時(shí)間9月19日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲將公布最新議息決議。目前市場(chǎng)普遍預測美聯(lián)儲將宣布降息，市場(chǎng)討論的分歧在于降息幅度，即首次降息是降25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)。

　　港交所宣布惡劣天氣交易9月23日起生效

　　港交所9月16日消息，交易所已獲監管機構批準實(shí)施惡劣天氣交易，惡劣天氣交易將于2024年9月23日起生效。于交易所或透過(guò)交易所（包括滬深港通的北向及南向交易）進(jìn)行的證券交易將在惡劣天氣情況下繼續交易。港交所表示，與常規交易日的情況相似，所有交易所參與者需要于惡劣天氣下繼續提供交易相關(guān)的服務(wù)。

　　南京樓市限時(shí)發(fā)放購房補助

　　據南京市住房保障和房產(chǎn)局官方微信公眾號9月17日消息，南京市2024年金秋房展會(huì )限時(shí)發(fā)放購房補助。2024年9月20日至22日期間，在南京金秋房展會(huì )上購買(mǎi)新建商品住房（以經(jīng)展會(huì )成交專(zhuān)用章認證的認購協(xié)議為準），且在2024年12月31日前完成新建商品住房買(mǎi)賣(mài)合同網(wǎng)簽備案（以南京市交易登記一體化平臺合同備案時(shí)間為準）的購房人，在取得不動(dòng)產(chǎn)權屬證書(shū)后可申領(lǐng)限時(shí)購房補助。補助的標準為在南京各區現行購房補助政策基礎上，額外給予購房合同金額1%的補助。

　　機構后市投資觀(guān)點(diǎn)

　　中信證券：A股磨底期有望縮短

　　從市場(chǎng)磨底階段來(lái)看，近兩周“托底”性質(zhì)資金流入的減少可能會(huì )加快股價(jià)充分反映市場(chǎng)預期和情緒的進(jìn)度，縮短A股的磨底期。配置方面，在長(cháng)久期國債利率不斷下行的環(huán)境中，紅利的底倉價(jià)值依舊存在，但在結構上要規避有基本面波動(dòng)風(fēng)險的品種。目前出海板塊中的優(yōu)秀公司具備配置價(jià)值。

　　海通證券：美聯(lián)儲降息或助力流動(dòng)性改善

　　美聯(lián)儲預防式降息或助力A股流動(dòng)性改善，當前經(jīng)濟運行中的積極因素正逐步累積，如果相關(guān)領(lǐng)域的變化能夠持續得到驗證，或將有助于推動(dòng)國內基本面修復。借鑒歷史，本輪美聯(lián)儲預防式降息短期內利好A股金融行業(yè)，同時(shí)食品飲料、美容護理等外資偏好的消費行業(yè)也有望走強；但從中期維度看，電子等科技行業(yè)可能逐漸占優(yōu)。

　　華安證券（600909）：后市重點(diǎn)關(guān)注成長(cháng)主題機會(huì )

　　市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息已給予樂(lè )觀(guān)預期，預計降息落地對市場(chǎng)提振有限，國內宏觀(guān)政策發(fā)力提振需求仍是當前關(guān)注焦點(diǎn)。配置上積極尋找結構性機會(huì )，重點(diǎn)關(guān)注成長(cháng)主題機會(huì )，如電子、通信、計算機、新質(zhì)生產(chǎn)力；具備景氣回升或支持政策的超跌反彈機會(huì )，如家電、汽車(chē)、房地產(chǎn)、農牧。中期把握景氣周期品確定性機會(huì )，如有色（貴金屬、工業(yè)金屬）、公用（電力）、煤炭。

　　財通證券（601108）：短期資產(chǎn)價(jià)格或迎全面上漲

　　美聯(lián)儲議息會(huì )議將至，降息概率大增，短期或迎資產(chǎn)價(jià)格全面上漲，成長(cháng)板塊和黃金預計彈性更大。后續主要看美國宏觀(guān)路徑走向，若經(jīng)濟實(shí)現軟著(zhù)陸，則美元強、美股強、黃金弱、商品強，建議配置銅鋁油、家電、工程機械等；若經(jīng)濟實(shí)現硬著(zhù)陸，建議以防御狀態(tài)買(mǎi)入各類(lèi)類(lèi)債資產(chǎn)，配置黃金、美債、國債、低估值高股息品種。

　　平安證券：關(guān)注政策長(cháng)期支持和產(chǎn)業(yè)催化活躍方向

　　當前A股估值整體處于歷史偏低水平，關(guān)注積極因素的邊際變化，海外流動(dòng)性轉松進(jìn)一步打開(kāi)國內寬松空間，A股市場(chǎng)并購重組漸入活躍期，硬科技企業(yè)并購、央國企專(zhuān)業(yè)化整合等持續推進(jìn)。結構上建議關(guān)注政策長(cháng)期支持和產(chǎn)業(yè)催化活躍的方向，如代表成長(cháng)風(fēng)格的新質(zhì)生產(chǎn)力（TMT/電力設備/國防軍工/機械設備等）、高端制造業(yè)以及國企改革相關(guān)的投資機遇。

　　東吳證券：從高景氣方向篩選投資機會(huì )

　　建議基于四個(gè)視角篩選投資機會(huì )：一是在指數與流動(dòng)性環(huán)境相對承壓的背景下，關(guān)注電子等科技硬件高景氣方向；二是股價(jià)超跌而基本面邊際改善的領(lǐng)域，建議關(guān)注儲能、鋰電、游戲等方向；三是產(chǎn)業(yè)趨勢或產(chǎn)業(yè)政策預期強化的板塊，如低空經(jīng)濟、自動(dòng)駕駛、車(chē)路協(xié)同、半導體設備等；四是9月美聯(lián)儲降息概率增大，美元資產(chǎn)利率的趨勢性回落或開(kāi)啟，建議關(guān)注創(chuàng )新藥、新能源等利率敏感型資產(chǎn)的估值修復機遇。

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